우선 투자자들은 투자와 투기에 대해 구분해야한다. 벤자민 그레이엄이 말한 투자는 '정확한 분석을 통해 수익률과 안전성을 약속받는 행위'라고 정의한다. 만약 이 요소를 충족하지 못하면 투기라고 말하는데, 나는 주식시장은 어쩔 수 없이 투자와 투기가 공존한다고 생각한다. 애초에 정확한 분석이란 가능하지 않다는 의견이다. 내가 미래 산업군을 정확히 알고 산업 내 유망 기업을 정확히 분석하였다고 가정해보자. 이 상황에서 국제적인 특수 문제가 발생하면 난 수익률과 안전성을 보장받지 못한다. 나는 정확한 분석을 하였지만 위 투자 요건을 충족하지 못한거다. 그러면 내가 한 행동은 투기일까? 내가 투자와 투기가 공존한다한 이유는 여기에 있다. 분명 나는 투자에 근거를 두고 행동하였지만 결국 투기 성향을 갖게된 것인데,..